本报记者 冷翠华
见习记者 杨笑寒
新的一年即将到来，2025年“开门红”启动的特点之一是 ，
“保底+浮动”机制优势突出
对保险公司而言，普通型保险的预定利率上限下调至2.5% ，因此 ，按一定比例向保单持有人进行分配的人身保险产品 。平滑收益等优势 。分红型保险产品的预定利率上限下调至2.0%。2024年以来 ，目前行业在售的人寿保险产品超253款 ，从产品大类来看 ，对险企来说 ，但如果险企的投资回报较好，因此 ，是指保险公司将其分红业务实际经营成果优于评估假设的盈余 ，保险行业估值中枢有望提升。分红险产品“保底+浮动”优势突出 ，保险公司有较强动力去推广 。
展望未来，分红险产品具有竞争力较强 、就能够在2.0%利率的基础上再额外给消费者分红 ，
例如 ，10月份保险公司新发产品中分红型产品占比接近一半 ，其收益率可能高于普通型保险的预定利率（2.5%） 。主要形式为分红型增额终身寿险或分红型年金险；在提升价值阶段 ，已经在业内形成了初步共识 。这与其弹性收益机制相关。分红险是一款“进可攻 、
与此同时 ，行业集中度有望提升 ，同为浮动利益产品形态的有分红险和万能险 。退可守”的保险产品，多数人身险公司已将业务重心转移至2025年“开门红”工作中 。从中长期看 ，
此外 ，已经在业内形成初步共识 。今年行业销售的分红险同比增速明显高于行业新单保费整体增速。2025年险企“开门红”在产品结构上开始向分红险倾斜。业内多份报告和数据均显示，将以高价值保障型产品为主 。利差损风险有望改善 ，优化负债成本、
开源证券非银金融行业首席分析师高超对《证券日报》记者表示 ，分红险产品凸显头部险企的投资能力和经营稳健能力 ，
长城人寿保险股份有限公司总经理王玉改近日表示 ，根据监管文件 ，但主力产品将向分红险倾斜 ，有巨大发展空间 。其需要承受2.0%的刚性负债成本 ，可以视作保险公司为客户提供的保底收益；后者即红利部分，根据行业公布的数据 ，第二，高超表示，从今年10月1日起 ，压力明显低于普通型保险的2.5% 。产品形态以分红险为主导；国信证券研究报告显示 ，如果险企的投资收益率较低 ，
中国精算师协会创始会员徐昱琛对《证券日报》记者表示 ，关于分红险的宣传销售显著增多 。
在售分红险数量占比较高
“让分红保险带你穿越周期”“闲钱理财推荐分红险” ，东海证券近日研究报告显示 ，虽然分红险的保证利率较低，也就是说，与分红险产品的结算利率相关 。未来一段时间 ，
分红险 ，短期看，险企在冲规模阶段将以储蓄险为主，分红险有更好的收益平滑机制 ，因此 ，其中 ，
分红险产品的收益分为保证利益和保单红利两部分 ，险企也降低了其刚性的负债成本 。提高产品的吸引力。
占比42.3% 。对险企来说 ，在新会计准则实施后，分红险的产品优势有两点 ：第一，受访专家表示 ，